2024年赖清德上台执政后，台湾经济展现出鲜明的双重面貌：赖清德当局一边抛出2025年经济增速7.37%的乐观预期，大肆渲染“GDP增速超越大陆”，将短期产业红利粉饰为“治理奇迹”；实则，产业失衡、民生问题突出、对外依赖加剧等结构性矛盾不断激化。展望2026年，全球经济复苏乏力、地缘政治风险持续，预计台湾全年经济增速降至3%左右。

　　表象繁荣：外需驱动的增长幻象

　　赖清德当局着力渲染的经济“亮眼表现”，并非内生动力提升的结果，而是全球AI产业热潮催生的阶段性红利。赖清德执政以来，台湾经济的增长结构呈现“单边强化”特征—对外需的依赖度创下新高，内需作为经济稳定器的功能却持续弱化。这种“单引擎”模式，使得台湾经济极易受到全球市场波动和地缘政治风险的冲击，其稳定性与可持续性备受质疑。

　　AI红利直接催生了出口的爆发式增长。2025年台湾经济的“高光时刻”主要得益于全球人工智能产业的爆发式需求，叠加美国发动全球“关税战”带来的抢单效应，半导体、电子零组件等信息通讯产业恰好踩中这一市场风口。台湾地区统计部门数据显示：2025年前三季度GDP增速达7.1%，其中净出口贡献4.7个百分点，贡献率高达66.2%，成为经济增长的绝对主力。具体来看，2025年1—10月，台湾地区累计出口5144.5亿美元，同比增长31.8%；贸易顺差1218.2亿美元，增幅更是高达83.2%。值得注意的是，这一增长高度集中于信息通讯产业领域，前10个月电子及资通产品出口3763.7亿美元，占总出口比重73.2%，同比增长48.4%。台湾地区经济主管部门称，当下中美对峙的僵局已出现改善态势，地缘政治风险随之缓解。与此同时，年底节庆旺季消费需求升温、电子信息领域新品密集推出，多重利好因素叠加，有望持续助力外销市场保持热络。

　　与外需的“烈火烹油”形成鲜明对比的，是内需市场的“寒意料峭”。2025年前三季度，内需对经济增长的贡献仅为2.44个百分点，不足净出口的六成，凸显经济增长的内生动力严重匮乏。一方面，投资领域呈现增速放缓、结构失衡的双重特征。前10个月投资对经济增长贡献1.82个百分点，虽保持正增长，但增速较2024年同期明显回落。这种放缓源于多重压力的叠加：全球经济不确定性上升导致企业观望情绪浓厚；台湾积体电路制造股份有限公司（简称“台积电”）等龙头企业大规模外移引发产业链投资信心不足；再叠加2024年的高基数效应，民间投资扩张动能持续减弱。值得警惕的是，投资增长主要集中于半导体设备升级等少数领域，传统产业投资持续萎缩，进一步加剧了产业结构失衡。另一方面，民间消费的“K型复苏”更直观反映民生困境。2025年前三季度，民间消费对经济增长的贡献仅0.43个百分点，创下近五年同期新低。消费市场分化显著，电信服务、线上娱乐、高端休闲等面向高收入群体的消费持续增长，而贴近普通民众的零售、餐饮等行业则陷入停滞。

　　2025年 11月25日，甘肃省兰州市, 2025年两岸青年助力乡村振兴电商直播交流活动在甘肃举行。图为台湾青年学习直播带货 

　　战略迷失：“亲美脱陆”的经济陷阱

　　赖清德当局将“倚美抗中”转化为经济战略，加速与大陆“脱钩断链”、深化美台利益捆绑。这种违背经济规律的政治操弄，正将台湾经济推向危险境地。

　　其一，贸易结构呈现“单向倾斜”态势。2025年，台湾对外贸易格局发生历史性逆转，美国取代中国大陆（含香港）成为中国台湾地区最大出口市场、最大顺差来源地，对美国出口占比创下35年来的新高，而对中国大陆出口占比跌至 24 年来新低。对美国出口的短期激增，既包含AI产业的真实需求，也存在“提前拉货效应”，后续增长动力面临透支风险。

　　其二，投资流动出现“南北失衡”困境。赖清德当局将对美国投资作为输诚的重要筹码，导致中国台湾地区资本大规模流向美国，而对中国大陆投资则持续萎缩至历史低点。当前，美国已成为中国台湾地区对外投资的首选目的地：2024年中国台湾地区对美国投资141.26亿美元，创历史新高，占总对外投资的31.44%，其中台积电单家企业对美国投资就达125亿美元。2025年3月，台积电进一步宣布新增1000亿美元赴美国投资，累计投资规模达1650亿美元，涵盖芯片制造、封装测试及研发中心等核心环节。在其带动下，鸿海、广达、纬创等代工厂也陆续宣布赴美建厂计划，单厂投资额达30亿—50亿美元，形成“半导体+N”产业集群外移潮。与对美国投资的狂热形成鲜明对比的是对中国大陆投资的“断崖式下滑”：2024年台湾对大陆核准投资额36.54亿美元，占对外投资比重仅7.5%，较2010年高峰时期的83.8%相去甚远。2025年1—10月投资额进一步降至9.84亿美元，同比暴跌71.2%，占比不足3%。这一变化虽有成本等经济因素考量，但更多是政治操弄等非市场因素主导的结果。

　　其三，关税冲击引发“产业阵痛”。“亲美”的政治姿态并未换来对等的经济待遇，反而使中国台湾地区产业陷入美国关税的“围剿”。2025年8月，美国对中国台湾地区加征20%的“对等关税”正式生效，且采取“原有税率+叠加关税”的模式，导致台湾传统制造业出口产品实际税率大幅攀升；叠加新台币升值双重打击，部分厂商已陷入接单亏损、弃单倒闭的两难境地。面对这一困境，赖清德当局一面忽悠民众全力争取，实则通过“大让步”“大投资”“大采购”向美方示好；一面借机编列特别预算，为2026年地方选举开展“政策买票”。

　　结构失衡：半导体独大与产业空心化危机

　　赖清德当局刻意夸大半导体产业的阶段性红利，却回避了产业结构“单极主导”、传统产业衰落、核心产能外移的深层危机。

　　产业格局呈现冰火两重天的鲜明反差。2025年，台湾产业结构失衡状态达到历史新高：半导体及电子信息产业一枝独秀，传统制造业与服务业则持续低迷不振。制造业内部的分化尤为突出，电子零组件业（含半导体）、计算机、电子产品及光学制造业产值同比大幅增长，而基本金属、化学材料及肥料等传统制造业则持续衰退，形成典型的“荷兰病”式的结构失衡，令台湾经济陷入成也半导体，败也半导体的被动局面。

　　核心产业面临严峻的“空心化危机”。台积电等半导体企业的大规模外移，正持续侵蚀台湾的核心产业根基。作为台湾经济“压舱石”，半导体产业凭借技术密集、产业链协同、高附加值的特性，不仅是GDP的核心贡献来源，更支撑着台湾在全球高科技分工体系中的独特地位。然而，在赖清德当局所谓“台湾模式”的政策导向下，这种外移已远超企业正常的全球化布局，演变为以巨额公共投资为谈判筹码、被动迎合美国产业链“去中国化”的系统性迁移。所谓“台湾模式”，本质上是赖清德当局放弃对本土产业生态的长期培育，转而将台湾积累数十年的半导体技术、产能与产业链资源，作为换取美国政治背书的筹码。台湾媒体示警，半导体等高科技产业全面外移将导致台湾民间投资长期下滑，经济增长可能因“台积电效应”陷入停滞。

　　民生困局：增长红利的分配失衡

　　赖清德当局炒作的“经济奇迹”，对台湾普通民众而言更像是镜中花、水中月。薪资停滞、青年失业等民生痛点持续恶化，经济增长的红利几乎被少数科技企业和资本阶层独占，社会贫富差距进一步拉大。

　　薪资增长陷入结构性停滞困境。2025年台湾薪资数据呈现名义增长、实质停滞的特征，受雇员工经常性薪资同比增长3%，扣除通胀后实质增长仅 0.2%，几乎与2019年水平持平。长期以来，台湾经济增速与薪资增长严重背离，形成“经济快跑、薪资慢跑”的怪象。

　　台湾失业率数据的“稳定”背后，隐藏着严重的结构性失业问题。2025年前10个月，台湾整体失业率降至3.35%，但20—24岁青年失业率高达15.58%，较整体失业率高出12.23个百分点，且与2024年同期持平，未见任何改善迹象。就业市场的两极分化进一步加剧了青年困境。一方面，半导体、AI等高端产业虽薪资优厚，但对技能要求极高，且更倾向于招募有经验的技术人才，应届毕业生难以进入；另一方面，传统产业受关税冲击和外移影响，普遍缩减招聘规模，甚至通过无薪假、裁员应对危机。台湾媒体评论指出，赖清德当局的“经济奇迹”叙事，在青年群体的现实困境面前显得格外讽刺，若民生问题持续得不到解决，将失去青年群体的信任。

　　台北街景

　　财政黑洞：防务大幅挤压民生支出

　　2025年1—10月，台湾税收总额32884亿元新台币，同比减少0.2%。税收疲软与经济增长的反差，反映出增长质量的低下。盈利多集中在半导体等少数产业厂商，且部分利润通过海外投资转移，未能有效转化为税收。与税收下滑形成鲜明对比的是防务支出的大幅扩张，2025年防务预算达6470亿元新台币，创历史新高。美国对中国台湾地区加征“20%+N”关税后，赖清德当局为换取关税减免，承诺增加军费，抛出“8年1.25万亿元新台币防务特别预算”，这一预算规模相当于台湾2025年教育与社会福利支出的总和。赖清德更承诺2030年前将防务预算占比提升至GDP的5%，引发岛内社会强烈反对。舆论普遍认为，巨额军费将严重挤压教育、医疗、住房等民生开支，“寅吃卯粮，以民生福祉为代价讨好美国”，最终“掏空台湾、牺牲民众利益”。

　　展望2026年，全球经济阴霾、AI产业调整、两岸关系复杂严峻等多重压力叠加，台湾经济将从高速增长回归现实阵痛。赖清德当局用短期数据掩盖长期危机、用政治口号替代经济治理的做法，只会让台湾在虚假繁荣中错失转型机遇，在对外依赖中丧失发展主动，最终损害的是全体台湾民众的根本利益。 

　　王子旗 中国社会科学院台湾研究所副研究员